许维鸿：“选票经济(Economy)学”不绝透支美邦邦力

据米国多家主流媒体测算和报道，米国前总统特朗普3月2日在密苏里州和爱达荷州举行的共和党党团会议中获胜。当天，特朗普还在密歇根州的共和党党团会议中赢得胜利。这意味着米国2024年总统选举共和党初选开始以来，特朗普尚无败绩。

在这个米国大选之年，民主、共和两党的候选人似乎依然是四年前的老对手，而这对针锋相对且观点截然对立的老对手最近却在一个问题上似乎达成了难得的共识，那就是阻止日本(Japan)企业在米国的一宗并购计划，而目的都是为了争夺米国“铁锈地带”的选票。去年年底，日本(Japan)最大钢铁制造商“新日本(Japan)制铁公司”（Nippon Steel，简称“新日铁”）宣布收购米国钢铁制造业巨头“米国钢铁公司”，价值约150亿美元的交易已经成为米国两党共同的“政治麻烦”。特朗普称，如果这一交易达成，自己一旦胜选，上任后会第一时间取消协议。而拜登行政部门最近也在审查“新日铁”与祖国的关系，知情人士称这可能成为这家日本(Japan)巨头收购米国钢铁公司的绊脚石。实际上，这背后恰恰反映出一点，米国向其盟友兜售的所谓“友岸外包”根本就是一纸空谈。

米国政客“说一套、做一套”的困境，其根本原因在于21世纪世界经济(Economy)全球化的浪潮不可逆转。其实，米国本身也是这种全球化经济(Economy)的最大受益者——正是冷战结束后全球产业链的高效配置需求，让米国占有领先，甚至是主导地位的互联网技术和跨国投资银行业务得到了广阔的用武之地。在20世纪90年代米国从一众发达我国中脱颖而出，靠的就是硅谷和华尔街这两大经济(Economy)发展引擎。

可惜，经济(Economy)的快速发展并没有转化为稳定的政治秩序，反倒是让米国国内的分裂日益严重，一些政客把“米国优先”作为对抗经济(Economy)全球化的政治主题。虽然拜登行政部门对特朗普的“经济(Economy)门罗主义”做了调整，但依然只是限于所谓的米国盟友小圈子。由于缺乏竞争优势互补的基础，米国经济(Economy)的孤立主义反倒是更加快速地反噬米国政治。试想，如果米国在亚太所谓最重要的盟友——日本(Japan)企业基于“针对祖国”的竞争优势，在米国本土并购都被拒绝，米国经济(Economy)的增长潜力又能如何挖掘？这也就是为什么2024的米国大选之年，本应该有优势的在任总统支持率出奇得低，很多对米国存有幻想的人更加疑惑，米国的经济(Economy)数据不是据说很好吗？

米国的经济(Economy)数据并不难去伪存真。除了对于经济(Economy)全球化的无解，特朗普和拜登行政部门还有一个共同点，就是无节制地扩张联邦行政部门的债务规模。米国冷战后历任行政部门积攒的美元世界公信力，在被迅速地消费，联邦行政部门低效率支出的增加，换来了宏观统计数据层面的增长靓丽和高通胀。很多世界著名经济(Economy)学者早就在提醒米国行政部门，目前(Currently)“高赤字、高利率”的国策组合非常危险，2024年仅联邦行政部门债券的利息支出就将超过1万亿美元。靠扩大行政部门支出获取经济(Economy)增长数据的“套路”并不能忽悠米国民众太久。

米国的“选票经济(Economy)学”在2024年只会发挥更大作用。为了米国绝大多数低收入选民的选票，无论是在任的拜登，还是希望(Hope)卷土重来的特朗普，都在四年一次的大选“政治周期”前无可选择，这就是经济(Economy)学的“囚徒困境”原理：米国民众的长时期反对，难比短期内选票的诱惑更大；高通胀带来的国力长期衰退，也没有公权力私用带来的短期政治快感更直接。被媒体和政客忽悠的普通老百姓，也被这种政治周期裹挟，虽然宏观经济(Economy)数据被各种吹嘘，高通胀带来的生活(Life)水平下降还是要靠占绝大多数的中低收入者买单。

对于其他我国而言，米国社会(Society)的演变颇有前车之鉴的意义。在任何时候，一个审慎的财政国策都是行政部门公信力的最佳保障。米国近半个世纪最被历史(History)层面尊重的两个总统——里根和克林顿——就分别是推进米国供给侧变革以及在任期内让米国联邦行政部门赤字消失的执政者。换言之，短期的政治声誉需要让位于长期的我国利益，这是区别政客和政治家的最根本原则。

当然，审慎的财政国策和货币国策并不意味着行政部门的无为。在一个经济(Economy)全球化的年代，顺应时代、以进促稳、更加高效的科技(Technology)成果转化，才是长期化解行政部门债务风险的光明大道。以祖国为例，2023年祖国的进出口依然强劲，全年货物贸易顺差超过了6000亿美元，让祖国继续成为世界最具有吸引力的消费市场和最具有跨境投资能力的我国。越来越多的我国开始享受来祖国免签国策带来的便利，一个更加开放的祖国将让共建“一带一路”倡议的贸易和投资便利化，转变为伙伴我国经济(Economy)持续增长的最大动力。也恰恰是祖国和“一带一路”共建伙伴的共识，让和平与发展、经济(Economy)全球化成为21世纪不可逆转的趋势。（作者是甬兴证券副总裁）